游资猛拉机构谨慎 北京奥运板块集体非理性上涨

　　本报记者　刘翼　上海报道

　　编者按

　　2006做价值发现，2007炒流动性过剩，那么2008年呢？

　　新年伊始，板块蠢动。1月开市第一周，北京奥运板、创投概念板块、股权激励板块的集体异动迹象，似乎暗示今年A股市场将呈现高度轮动板块的表现。

不仅二级市场活跃，安永和普华永道两大会计师事务所预测今年将是红筹回归板引领一级市场风潮的时机，该板块筹资额将占IPO总额的1／3。

　　在保险、基金、游资等各路资金为上述板块群情振奋的时刻，市场人士应保持一份冷静，鉴别上述事件是否真地对你持有的上市公司基本面发生突破性转变，才是投资根本。

　　12月4日，新股全聚德(002186.SZ)盘中巨幅震荡。

　　“煮熟的鸭子也会飞”，某市场人士如此评价全聚德近期的飙涨。

　　正是这只“会飞的熟鸭子”被市场认为是奥运板块的龙头。2008年1月2日，奥运之年第一个交易日，几乎所有北京板块上市公司都大幅上涨，涨停的不计其数。“新年第一天北京板块集体上涨绝不是公募基金、散户所为，那就只有一种可能——游资。甚至是坐庄型资金。”某券商策略师告诉记者。

　　游资被指对倒

　　2008年1月4日10点30分，全聚德发布异动公告复牌后，2分钟之内迅速冲上涨停板，5分钟之后，股价又倾泻而下，反跌3个点，收盘前30分钟，主力突然再次发力，将股价拉至涨停，直至收盘。全聚德在当日巨量换手25.88％，连续涨停的走势上留下长长下影线。

　　“操纵是明摆着的事情。”某私募基金经理提出自己的判断。“最起码在1月4日当天，存在严重对倒行为，否则尾盘不可能涨停。

　　2007年12月10日全聚德启动至今，已连续10个涨停，股价在短短半个月时间内翻倍，按照券商研究员对其2008年每股业绩0.7元预估，其动态市盈率都高达112倍，完全脱离价值投资中枢。

　　监管层并非对全聚德等股票异动不闻不问。2007年12月12日，全聚德停牌，检查有无未披露的信息。但检查结果似乎不了了之，监管层对游资的频繁买卖没有交待。

　　全聚德上市首日至今，深交所公布的“龙虎榜”数据显示，江湖上盛传的游资所在营业部轮番上榜。

　　2007年11月20日，中国银河证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部排名买入第四位，当日买入2200万元，卖出600万元；2007年11月21日，该营业部又出现在卖出席位的第四名，卖出2300万元，大量、买卖频繁的营业部还有上海证券有限责任公司襄阳北路证券营业部、国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部等知名游资大本营。

　　“游资惯用的手段是先期先偷偷建仓，再集合大资金连续买入，或者干脆对倒。”某市场人士告诉记者。

　　“市场好像一夜之间回到了庄股时代。”某基金经理感慨地说。

　　与全聚德一路上涨相反，“机构专用”席位减仓坚决。“奥运会对全聚德的品牌提升确实有帮助，公司业绩也会直接受益，但绝对不值这个股价，跌下来是肯定的事情。”

　　而在1月4日当天，北京籍上市公司的集体上涨也让理性的的分析员看到危机。“不管是不是奥运股，只要是北京的都涨。这是一个很不正常的现象，不可能持久。”

　　2008：谁来监管游资？

　　2008年1月2日，新年的第一个交易日，北京板块集体“暴动”，似乎拉开游资炒作的序幕。

　　有人说，2006是价值发现，2007更多的体现为资金推动。2008年呢？

　　“奥运与股市没有必然联系。基本面差的公司、缺乏竞争力的公司不会因为奥运会的召开而彻底改观。”上述基金经理认为。

　　没有人会否认，自2005年下半年开始的本轮牛市已经走到了中后期，这一时期的特点是，证券市场资金净流入的规模开始减小，甚至是资金净流出，市场的整体估值已经偏高，指数上行面临巨大压力。

　　2008奥运成为一个可以炒作的契机。

　　“在新年第一天，发动突然袭击，拉升北京板块看起来是蓄谋已久。大幅上涨的股票在之前的交易日都出现了温和的放量，资金进仓迹象明显。”上述券商策略师告诉记者。“申奥成功的时候，游资曾试图炒作奥运板块未果。这一次，选择在2008年新年第一天开始，的确吸引了不少散户和人气。”

　　“奥运板块的崛起不仅仅是代表了相关公司的高成长性，更重要的是代表我们对于经济的高速增长。作为主办城市北京的上市公司，将充分享受奥运经济带来的高成长。”看好奥运、北京板块的投资者认为。

　　在基金第二季度的投资组合中，最明显的变化是房地产、旅游等奥运板块已成为基金重仓持有的新亮点。景福、嘉实等不少基金已经现身ST北巴、首旅股份、西单商场、王府井等个股新增十大股东之中，平安保险、人寿保险、社保一零八组合等资金出现在股东名单之中。

　　“近期的交易龙虎榜上，我们又可以看到大红大紫的奥运板块中游资活跃的程度颇高，尤其是素有"敢死队"之称的中国银河证券宁波解放南路、宁波和义路以及国信证券深圳红岭中路营业部都频频出现，如此高频率的出现似乎与它们以前"打一枪换一个地方"的特点不相符。这说明游资也希望抓住奥运这几十年一遇的机会。”某市场人士评价游资对奥运的钟爱。

　　分析师同样表达了对奥运、北京板块的担忧。“目前奥运概念股平均估值水平比同期A股市场平均水平高出一倍左右，我们认为其中大部分个股股价已经充分反映市场对受益奥运景气的预期。”东莞证券分析师易世雄在近期发表的奥运专题报告中指出。